Et lille kurstab kan købes for dyrt

udgivet: 28. august 2017
, sidst redigéret: 28. august 2017
Et lille kurstab kan købes for dyrt
Når renten er historisk lav og nærmest ikke kan blive lavere, betyder kurstab på realkreditobligationer mindre. Derfor kan det undre, at der er udstedt obligationer for knap 1,3 milliarder i nye obligationer uden kurstab, når låntagerne betaler med en højere rente og dermed en højere ydelse.

En del boligejere har siden april i år optaget realkreditlån i Nykredits 2,5 procent obligationer, som udløber i 2050. Med en kurs, der for kort tid siden, lå på 100 har låntagerne kunne sikre sig mod kurstab, men til gengæld er den månedlige ydelse noget højere end på lån, der er udstedt i de obligationer, som udløber i 2047.

 

En sammenligning af de to lån ser således ud:

 

Lån

30 år uden afdrag

30 år uden afdrag

Forskel

Obligation

2,5% udløb 2050

2,0% udløb 2047

 

Obligationskurs

100

96,90

3,10 kurspoint

Effektiv rente

2,52%

2,21%

0,31% point

Nominel restgæld

2.000.000 kr.

2.063.983 kr.

63.983 kr.

Kurstab

0 kr.

63.983 kr.

63.983 kr.

Ydelse pr. md. første md. før skat

5.844 kr.

5.171 kr.

673 kr.

Ydelse pr. md. første md. efter skat

4.626 kr.

4.093 kr.

533 kr.

Nutidsværdi netto ydelser

2.237.307 kr.

2.168.889 kr.

68.418 kr.

  

Låntager får ved at benytte obligationen med udløb i 2050 et lån med et kurstab på 0 kroner, der dermed er 63.983 kroner mindre end med en obligation, der udløber i 2047. Til gengæld er den effektive rente 0,31 procentpoint højere, ydelsen efter skat første måned er 533 kroner højere, og i lånets løbetid er nutidsværdien af alle ydelser - forudsat 2 procent inflation - 68.418 kroner højere.

 

Her kan du selv nemt og hurtigt sammenligne realkreditlån

 

Kurstab har ikke nødvendigvis nogen betydning

Det er meget at betale for at få et kurstab, der kun vil koste penge, hvis låntager skal indfri sit lån før tid - og kun, hvis renten er faldet. Det større kurstab vil også gøre det lidt mindre attraktivt at omlægge til et lån med nominel rente på 1,5 procent, der i kurs 100 vil give en ydelse første måned efter skat på 3.307 kroner og dermed 787 kroner mindre pr. måned end lånet i obligationen med udløb i 2047.

 

Hvis man er villig til at betale så meget for at sikre sig mod faldende renter, er det måske et Flexlån eller en kombination af Flexlån og fastforrentet lån, man skal have, så man nemmere kan få glæde af en faldende rente.

 

Det er vanskeligt at vide, hvad motivationen for at optage det dyre lån i obligationer med udløb i 2050 er, men det er nærliggende at tro, at det skyldes en stærk fokusering på at få det lavest mulige kurstab. Denne fokusering på kurstab stammer uden tvivl fra slutningen af 1990’erne og begyndelsen af 00’ernem hvor der var nogle kedelige episoder med låntagere, der gik glip af store besparelser, fordi de havde meget store kurstab. Men det var en anden tid, hvor renterne var højere, udsvingene større og de kurstab, nogle låntagere havde ved lånoptagelse, var meget større, end det er muligt at få i dag. Læs mere om historien bag kurstab her.

 

Obligationer udskiftes hvert tredje år

For at sikre, at der er et tilstrækkelig gennemsigtigt og effektivt marked for realkreditobligationer, tilbyder realkreditinstitutterne de samme obligationer til brug for fastforrentede realkreditlån i en treårig periode, hvorefter de udskiftes med obligationer der benyttes de næste tre år.

 

Indtil udgangen af august i år har obligationer til brug for lån med 30 års løbetid udløb i 2047, til lån med 20 års løbetid udløb i 2037 og til lån med 10 års løbetid udløb i 2027.

 

Selv om de gamle obligationer først lukker med udgangen af august 2017, har de nye obligationer med udløb i 2050 været åbne siden april 2017. Det er derfor, at man på samme tid har kunnet optage et 30-årigt 2,5 procent lån uden afdrag i de nye obligationer, og et 30-årigt 2 procent lån uden afdrag i de gamle obligationer.

 

2,5 procent obligationer med udløb i 2047 (gamle obligationer) har været over kurs 100 og har ikke kunnet bruges.

 

For låntagere med ønske om et 30-årigt fastforrentet lån uden afdrag og mindst muligt kurstab, har man været tvunget til at benytte obligationer med udløb i 2050. Men det har været dyrt for de låntagere da af en eller anden grund er ultrafokuseret på det lavest mulig kurstab.

 

Denne artikel er en del af Mybankers univers for realkreditnørderi, hvor fokus er på detaljerne. Du kan læse mere om, hvad kurstab er her, og du kan læse historien om kurstab i vores ”detalje zone” her.

 

Få alt at vide om realkredit i vores gratis e-bog
Tilmeld dig vores nyhedsbrev og få tilsendt vores gratis e-bog, der indeholder alt du skal vide om realkredit.

 

Hvis du allerede er tilmeldt vores nyhedsbrev, skal du selvfølgelig ikke snydes. Udfyld formularen på normal vis, så vil du kort efter modtage e-bogen på din mail.

 

God fornøjelse.

 

 

sidst redigéret: 28. august 2017
0 kommentarer
Del dine erfaringer eller spørg Mybankers tusinder af brugere til råds her. Kommentarerne er til brug for Mybankers brugere og besvares ikke af Mybanker eller artiklens forfatter.
Har du læst Mybanker.dk's generelle debatregler?