#202074
Leocat

Tjep,

Du skal tænke på at de 9,7% inkluderer en periode fra starten af 80erne hvor inflationen var tårnhøj. Dette afkast skyldes både dels vækst i indtjeningen i virksomhederne og dels ændring i P/E fra f.eks. 10 til 16. Hvis vi forudsætter at P/E er den samme i dag som om 20 år så bliver aktiernes afkast den årlige vækst i virksomhedens indtjening, cirka 6-7%.