Man kan da osse konvertere midt imellem refiansieringerne ved at købe obligationer bag lånet. F5 er fornuftigt med det lave renteniveau vi har nu, 2%-obligationen bag det 5-årige lån er jo meget tæt på kurs 100, og ikke kan spå om F1-renten om f.eks. 3 år.

F5-lånet er farligt, hvis man har låst til en høj rente i de 5 år, og så ønsker at omlæægge til fastforrentet, når den lange rente er faldet.

F5-lånet kan faktisk osse føre til en mindre kursgevinst, når den lange rente har bundet ud, og den korte stiger først, og siden trækker den lange med op.

Et scenario med F3-lån i 3,2% om 2 år og 4% 2044 i kurs 98-99 er da ikke helt utænkeligt.
Kontroller renteudviklingen i 2005-06 og se hvordan den lange rente kun langsomt reagerede på stigningen i F1-renten.
I dette tilfælde vil F5-lånet kunne omlægges med en kursgevinst på ca. 3%.